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ag88官方客户端下载-2018手机ODM产业白皮书:头部厂商逆势增长,强者恒强格局已定!

发布时间:2020-01-10 14:54:03 浏览次数:2637

ag88官方客户端下载-2018手机ODM产业白皮书:头部厂商逆势增长,强者恒强格局已定!

ag88官方客户端下载,一、手机市场以及odm产业回顾与展望

根据ihs markit研究数据,2018年全球智能机整体出货14.1亿部,同比下滑1.86%,自2014年以来首次出现下滑,主要归因于:a)北美,拉美以及中国智能机市场2018年均出现下滑,其中中国市场大幅度下滑;b)中国智能机市场进入饱和,继续下滑,2018年出货同比下滑接近10%;c)智能机关键部件存储芯片, 屏幕和被动元器件等物料大幅涨价,以及摄像头,芯片以及指纹等技术升级导致成本大幅上升,推动智能机售价上升,价格上涨导致换机周期延长。

中国智能机市场2018年出货3.96亿部,同比下滑9.9%,市场进入饱和,智能机出货集中在存量市场的换机需求,新增用户比例已非常小。中国智能机市场依然是竞争最激烈的市场,市场的过度竞争导致品质提升以及硬件性能过剩,且由于部件技术的快速升级导致成本和售价上升,整体换机周期延长。根据手机厂商的出货数据,2018年中国市场只有华为和vivo出货继续增长,其他品牌出货均出现下滑,苹果和三星大幅下滑。top5手机厂商华为,oppo,vivo,小米和苹果整体市场份额达到88.6%,其他手机厂商已经很难有增长空间。

中国手机厂商智能机整体出货继续增长,2018年出货达到7.32亿部,同比增长1.6%,其中中国市场整体出货下滑7.96%,海外市场出货增长11.9%。中国手机厂商的出货增长主要来自于海外市场,其中华为和小米智能机出货增长均超过30%。

2018年,手机odm厂商智能机整体出货3.2亿部,同比下滑8.7%,其中top5 odm厂商智能机出货2.6亿部,占比81.3%左右.智能手机客户聚焦于华为,小米,联想,oppo,lg和中国移动等手机品牌。其中top3 odm厂商闻泰,华勤和龙旗出货2.33亿部。由于手机厂商出货进一步集中,手机odm行业格局已经基本确立,中小型odm厂商已经没有机会,被迫进行产品转型或者退出。闻泰,华勤和龙旗2018年智能机出货继续保持增长,2018出货量均创出新高,分别达到9030万部,8480万和5780万部,出货量上遥遥领先,且其在研发能力,品质管控,供应链管理和生产制造等各个环节优势都很明显。

华为,小米,联想和oppo是2018年手机odm公司主要的合作伙伴,对应odm供应商主要集中在闻泰,华勤,龙旗和中诺等公司。oppo 2018年开始释放委外odm项目,预计2019年委外项目出货会有大幅上升;魅族2018年智能机业务表现不佳,出货大幅度下滑,同步导致与德营收的大幅下滑。随着手机行业品牌的集中,以及手机关键部件2018年较大幅度的涨价,手机品牌厂商借助于其出货量优势集中采购,议价能力增强,相应odm厂商供应链议价能力在弱化,成本上的优势在减少。目前华为,小米,联想和oppo等手机厂商的委外项目关键物料主芯片,存储芯片,屏幕,摄像头和电池等物料已逐步转为客供,压缩手机odm厂商的利润来源,所以必须通过与大客户合作以及拓展其产品线,增加出货量和产品差异化来提升利润水平。

由于5g芯片技术,成本以及运营商网络限制,预计2019年5g智能机出货对于手机市场影响有限,且由于智能机成本上涨导致换机周期延长,全球手机市场4g渗透率已经很高,智能手机出货将继续集中。预计2019年全球智能机出货整体持平,中国市场继续向top5手机厂商集中,市场竞争会进一步加剧。但是,由于中国手机品牌的强势表现,2019年三星、lg和nokia等手机品牌开始全面寻求与手机odm厂商合作,对于odm手机厂商而言,挑战与机遇并存。

1) 预计2019年中国手机品牌整体出货将继续保持增长,增长空间继续集中在海外新兴市场,尤其在东南亚以及印度市场,出货机型将继续以千元智能机为主。预计小米和oppo 2019年千元智能机odm项目出货将继续保持增长,将直接带动odm厂商出货增长。同时,2019年中国手机厂商整体出货将继续增长,预计智能机出货将达到7.5亿部,增长2.5%左右。

2) 由于中国手机厂商的冲击导致出货下滑,三星、nokia和lg等手机厂商均大幅增加委外odm项目,籍以优化成本及研发资源、提升其产品的竞争力,开放项目与odm公司进行合作。预计三星,lg和nokia 2019年委外odm项目整体出货将达到4000万部,闻泰、华勤、龙旗是主要受益者。

3) 华为2018年委外odm项目出货6500万部左右,与2017年总体持平,出货主要集中在华勤,闻泰,中诺和龙旗等。但是华为2019年调整委外项目策略,开始控制回收委外odm项目,且针对关键部件以及通用物料全部客供,预计2019年委外odm项目出货规模在4000万部左右,且由于客供关键物料,对于其odm供应商的出货规模,营收和利润水平影响较大。

4) 手机odm公司的利润空间主要来自于研发方案,供应链成本管控以及生产制造,由于目前手机odm客户均集中在大客户,如华为,小米,oppo和联想等手机厂商,由于其供应链议价能力强,关键物料均逐步切入客供,来自于供应链成本管控的利润空间被压缩,所以手机odm厂商必须通过竞争重点项目,通过提升出货规模改善利润。

5) 由于手机odm行业竞争激烈以及利润率低,目前top3手机厂商均主动扩展其产品线来提升利润,降低运营风险。闻泰2018年收购安世半导体器件业务,华勤继续扩展其平板,笔记本和服务器产品业务等。另外,odm厂商的盈利能力很大部分来自于供应链资源整合能力,通过寻找行业优质产业链上游资源进行兼并收购,拓展自已的业务范围,提升其利润和话语权。

二、全球智能机市场2018年反转下滑

2018年全球智能机整体出货14.1亿部,同比下滑1.86%,自2014年以来首次出现下滑,主要归因于:

a) 新兴市场如东南亚、印度市场,东欧以及非洲等继续增长,但北美,拉美以及中国市场2018年全部出现下滑,其中中国市场大幅下滑;

b)中国智能机市场进入饱和,需求下滑,2018年出货同比下滑接近10%,目前中国市场4g智能机渗透率超过80%,且由于智能机硬件的快速升级导致智能机售价上升,而软件层面缺少刚性的应用推动换机需求;

c)智能机关键部件存储芯片, 屏幕和被动元器件等物料大幅涨价,以及摄像头,芯片以及指纹等技术升级导致成本大幅上升,推动智能机售价上升,价格上涨导致换机周期延长。从品牌的角度,2018年除华为、小米和vivo等品牌保持增长外,其余品牌均出现下滑,包括三星和苹果。三星2018年智能机出货2.89亿部,同比下滑8.31%;

苹果2018年出货2.08亿部,同比下滑3.74%,苹果新机型价格上涨直接导致其销量下滑。

预计2019年全球智能机市场将维持小幅度增长,新兴市场如东南亚,非洲市场等将继续保持增长;北美,欧洲及中国市场等成熟市场将继续小幅下滑,以换机需求为主。5g智能机预计2019年整体出货在500万部左右,全部以旗舰机型为主,2020年下半年开始将进入快速增长轨道。

2018年三星和苹果智能机出货均出现下滑,三星2018年智能机出货2.89亿部,同比下滑8.31%,主要由于中国市场份额大幅下滑;苹果2018年出货2.08亿部,同比下滑3.74%,苹果新机型价格上涨以及创新不足直接导致其销量不及预期;相对中国手机厂商华为和小米表现出色,其智能机出货增长均超过30%,华为智能机高中低端机型均实现增长;小米2018年出货增长主要以中低端机型红米系列为主,集中在印度市场。预计三星和苹果2019年出货将继续小幅下滑,尤其在中国市场竞争力不够;华为由于高端机型的表现出色,以及中国市场强势表现,2019年将继续保持增长;小米,oppo和vivo等手机厂商将保持小幅增长。

三、中国智能机市场饱和,中国手机品牌整体出货继续增长

中国智能机市场2018年出货3.96亿部,同比下滑9.9%,市场进入饱和,智能机出货集中在存量市场的换机需求。目前中国市场4g智能机的渗透率已经达到83%,新增用户占比已非常小,中国市场仍然是竞争最激烈的市场,市场的过度竞争导致品质提升以及硬件性能过剩,且由于部件技术的快速升级导致成本和售价上升,整体换机周期延长。虽然2019年三星,华为,oppo,vivo和小米均会推出其5g智能手机,但是由于成本太高,运营商网络不成熟,整体出货量有限,预计2019年中国市场整体出货将继续小幅下滑。

根据ihs markit数据,2018年中国市场华为和vivo出货量继续快速增长,华为2018年高端机型表现出色,同时带动其中低端机型出货增长;vivo中端机型表现亮眼;苹果,三星,魅族和金立出货大幅下滑。top5手机厂商华为,oppo,vivo,小米和苹果整体市场份额达到88.6%,相对于2017年进一步集中,市场格局确立,由于中国市场销量下滑,预计2019年其他品牌很难有机会突破。三星2018年在中国市场出货530万部,同比下滑接近60%,除高端旗舰机型s9系列和note9机型以外,中低端机型出货占比很小,已没有竞争优势。

2018年中国手机厂商智能机整体出货达7.32亿部,同比增长1.6%,出货增长主要来自于海外市场,2018年海外市场出货3.82亿,同比增长接近20%。其中华为和小米2018年海外市场出货增长均超过50%,华为出货增长主要来自于欧洲和东南亚市场,小米的出货增长集中在印度市场,小米已经成本印度份额最大的手机厂商。

目前除华为外,小米,oppo和vivo等手机厂商出货均以中低端机型为主,小米以红米系列机型为主,oppo2018年成立realme 子品牌,主要竞争海外市场。预计2019年中国手机厂商整体出货将继续保持增长,出货增长主要集中在华为,小米,oppo和vivo等手机厂商。

千元智能机仍然是中国oem智能机出货占比最大的部分,2018年1500元价位以下机型出货占比42.1%,整体份额小幅下滑,其大部分机型为手机odm厂商研发设计,由于单项目出货数量增加,整体项目数量在减少。相对手机odm厂商参与机型定位和售价均有提升,手机odm厂商开始参与中端基于高通骁龙600系列平台产品研发,销售价格可延伸至1500rmb价位区间。2018年千元智能机畅销机型大部分为手机odm公司研发设计,如热销的红米/红米note系列,华为畅享和畅玩系列,联想moto系列等。

四、top 10 手机oem厂商委外策略

根据手机厂商定位以及产品策略,各手机厂商在产品委外策略上差异很大。在中低端智能机市场,手机odm公司在研发效率,成本管控以及响应速度方面拥有明显的优势,目前领先的odm厂商闻泰和华勤等在研发实力、供应链管控、生产制造以及品质管理水平的全面提升,可提供完整的从研发设计,供应链管控以及生产制造等环节的完整方案。目前闻泰、华勤、龙旗等均引入系统的管理流程,集成产品开发、集成供应链管理等先进的流程管理变革,对公司的流程进行更新重造,升级管理机制,提高运营效率。

手机oem厂商的委外策略以及供应商队列对odm厂商有直接的影响,根据智能机的出货规模,华为,小米,联想和oppo是2018年手机odm公司主要的合作伙伴,对应odm供应商主要集中在闻泰,华勤,龙旗和中诺等公司。oppo 2018年开始释放委外odm项目,预计2019年委外项目出货会大幅上升;由于中国手机品牌的强势表现,2019年三星、lg和nokia等手机品牌开始全面寻求与手机odm厂商合作。对手机odm厂商而言,由于中小品牌客户出货量急剧萎缩,来自于大品牌客户的委外订单直接决定odm厂商的出货规模和营收水平。

华为根据其产品定位以及研发平台确定委外策略,高端机型全部采购海思麒麟芯片,全部为自研设计,中低端机型采用mtk和高通平台项目大部分委外odm研发设计, 华勤、闻泰,中诺和龙旗是华为主要的合作伙伴,龙旗从2018年也开始参与华为智能机项目,相对智能机出货较少。2018年华为手机销量达到2.06亿部,但其增长部分主要集中在中高端自研项目,委外odm项目出货6700万,与2017年基本持平。华为2019年调整委外项目策略,开始控制回收委外odm项目,转为西安事业部自研,且针对委外项目关键部件和通用物料全部客供,预计2019年委外odm项目出货规模在4000万部左右,且由于客供关键物料,对于其odm供应商的出货规模,营收和利润水平会产生较大影响。

小米手机分为中高端米系列以及千元机红米系列,小米与odm合作模式是由odm负责研发设计, 小米直接管控物料采购,交由第三方ems厂商完成生产组装。2018年小米委外项目出货占比75%左右,闻泰,华勤和龙旗是小米主要的odm供应商,odm项目出货接近1亿,闻泰份额占比最大,其次为龙旗和华勤。小米2019年委外项目策略不变,由于海外中低端机型出货增长,闻泰,龙旗和华勤是主要的受益者。

2018年oppo成立子品牌realme,定位中低端机型,其产品开始与odm合作,降低成本,主打海外市场。2018年oppo委外机型出货800万部左右,2019年增加委外odm项目,预计委外项目出货在2000万部左右,闻泰和华勤是主要的合作伙伴。

联想2018年智能机出货继续以海外市场为主,海外市场出货占比90%以上,以moto品牌为主;moto品牌中低端项目c/e/g系列全部委外odm供应商研发设计并完成生产组装,华勤,闻泰和龙旗是联想的主要合作伙伴。2018年odm项目出货在3500万左右,预计2019整体出货量保持稳定

三星,lg和nokia 2018年受中国品牌的冲击出货下滑,2018年开始全面寻求与odm厂商合作,籍以优化成本及研发资源、提升其产品的竞争力。预计2019年三星,lg和nokia委外项目出货增长将超过4000万部,闻泰,华勤和龙旗是主要的供应商。

vivo 2018年积极与odm合作评估项目,但没有释放委外整机项目,2019年已明确所有产品全部自研。目前只有苹果和vivo智能机全部自研。

五、odm市场格局及业务模式分析

2018年,top5手机odm公司智能机出货达到2.65亿部,整体份额占比81%,智能手机客户聚焦于华为,小米,联想,oppo,lg和中国移动等手机品牌。其中top3 odm厂商闻泰,华勤和龙旗出货占比73%,由于手机厂商出货的进一步集中,手机odm行业格局已经基本确立,中小型odm厂商已经没有机会,被迫进行产品转型或者退出。闻泰,华勤和龙旗2018年智能机出货继续保持增长,2018出货量均创出新高,分别达到9030万部,8500万和5780万部,出货量上遥遥领先,且其在研发能力,品质管控,供应链管理和生产制造等各个环节优势非常明显。

华为,小米,联想和oppo是2018年手机odm公司主要的合作伙伴,对应odm供应商主要集中在闻泰,华勤,龙旗和中诺等公司。oppo 2018年开始释放委外odm项目,预计2019年委外项目出货会大幅上升;三星,lg和nokia全面释放其odm项目,2019年整体出货预计增长4000万部左右。目前oppo,三星,lg和nokia委外项目继续集中在top3厂商闻泰,华勤和龙旗。相对魅族2018年智能机业务表现不佳,出货大幅度下滑,同步影响与德营收的大幅下滑。海外客户华硕,micromax, lava等客户智能机出货量下滑,且订单过于分散,对于odm公司营收占比较少。

随着手机行业品牌的集中,以及手机关键部件2018年较大幅度的涨价,手机品牌厂商借助于其出货量优势集中采购,议价能力增强,相应odm厂商供应链议价能力在弱化,成本上的优势在减少。目前华为,小米,联想和oppo等手机厂商的委外项目关键物料主芯片,存储芯片,屏幕,摄像头和电池等物料已逐步转为客供,压缩手机odm厂商的利润来源,所以必须通过与大客户合作以及拓展其产品线,增加出货量来提升利润水平。目前华为和小米委外odm机型大部分为千万量级出货,前期评估周期较久,占用研发资源多,对于品质和供应链成本控制要求高,odm公司的门槛要求越来越高。odm经过几年市场淘汰,目前已经高度重合,类似当年的pc市场的发展历程。

目前手机odm行业的业务模式已经固定,争取大客户的委外项目,通过研发设计、供应链成本压缩以及生产组装等环节赚取利润。手机odm行业属于充分市场竞争的行业,由于大客户的成本控制以及关键物料客供操作,odm为了取得大项目,在研发设计和供应链成本部分利润在下滑,所以闻泰和华勤等领先odm厂商均积极投入其自有工厂,增加生产组装产能,提升利润水平。目前手机odm行业的净利润平均在3%左右,针对大客户项目,odm厂商正常在出货量超过百万部后才开始有盈利空间,由于利润低且运营风险高,所以闻泰和华勤等odm厂商均通过增加大客户数量,扩充其产品线以及相关上游产业链投资的方式来提升利润,降低运营风险。

a. 降低研发成本:针对大客户项目,由于研发设计环节利润率在下滑,华勤和闻泰2017年开始均在无锡新建研发中心,逐步分担上海研发的工作,降低研发成本。

b. 生产组装产能扩充:由于研发设计和供应链管控利润在下降,生产制造已成为取得利润的重要环节。所以目前闻泰和华勤均增加其自由工厂产能,提升其整体利润水平。另外,通过研发与自由工厂衔接以及对生产流程的优化改善,可有效提升生产效率,更有助于提升产品品质。

c. 新业务拓展:除手机业务外,目前闻泰,华勤和龙旗等均借助于其供应链优势以及客户基础,积极扩充其关联业务,如平板,笔记本电脑,iot以及车联网产品等作为新的盈利点。

d. 关联业务投资:闻泰2018年收购安世半导体标准器件业务,开始参与半导体业务;华勤同样通过对上游关键资源如模厂,触控指纹芯片和结构器件等的投资增加其供应链话语权。

目前闻泰、华勤和龙旗在客户基础,研发设计能力,供应链管控,生产制造和产业线等环节都有非常好的支撑,且其在行业的领先优势在继续扩大。但由于手机行业增长遭遇瓶颈,出货量向少数品牌集中导致新机型项目数量减少,对odm厂商而言,智能机仍然是最核心的业务,odm仍然需要继续增强其竞争力,尤其在中低端机型部分,需要证明odm厂商相对于手机oem自研更有优势。

六、top10 手机odm厂商

2018年,中国手机odm厂商智能机整体出货3.2亿部亿部,小幅下滑。智能机出货增长主要集中在小米,华为和oppo,合计增长接近5000万部;联想2018年中国市场重启“lenovo”品牌,机型集中在中低端,出货大部分为odm合作机型,其moto和lenovo品牌整体委外项目出货3200万部左右,与2017年基本持平;oppo 2018年下半年委外项目开始出货;魅族手机业务表现不佳,odm项目出货继续下滑;同样,micromax, lava, intex,spice等海外客户整体出货下滑,odm公司的增长目标由海外手机品牌转向中国手机品牌的海外市场。

智能机出货部分,闻泰2018年继续保持其行业领头羊位置,2018年智能机出货达到9020万部,同比增长8%。闻泰是2018年出货增长主要来自于小米和oppo,其中小米订单出货增长超过10%,oppo新项目出货800万部左右。畅销机型包括与小米合作红米5a/6a系列,华为荣耀畅玩7a系列,联想moto c/g系列以及oppo realme2等机型,出货量均在百万以上级别。

华勤2018年智能机出货略少于闻泰,达到8500万部,同比增长7%,主要增长来自于华为odm项目出货增长,并且其开始参与华为中端机型荣耀8x max,采用高通骁龙660平台。龙旗2018年智能机出货5780万部,同比增长69%,出货增长来自于红米note5系列和联想moto e系列。中诺2018年参与华为入门级智能机项目,整体出货量超过1500万部。天珑2018年智能机出货1150万部,出货包括其自有品牌wiko和sugar,以及海外odm客户项目,整体出货下滑25%左右。

由于智能机销量下滑,三星,lg和nokia全面寻求与odm手机厂商合作,预计2019年合计增量4000万部左右;oppo 2019年委外项目出货同样会大幅增长,闻泰,华勤和龙旗是主要的合作伙伴。小米继续保持小幅增长,联想维持稳定。相对华为开始收缩odm出货规模,魅族和其他小客户出货将会继续下滑。相对2019年odm厂商整体出货维持稳定,top3厂商出货闻泰,华勤和龙旗出货有望继续增长。

top5 odm厂商分析

1、闻泰

2018年智能机出货达到9020万部,同比增长8%,继续保持其行业领头羊的位置。2018年智能机出货达到9020万部,同比增长8%。闻泰是2018年出货增长主要来自于小米和oppo,其中小米订单出货增长超过10%,oppo新项目出货800万部左右。畅销机型包括与小米合作红米5a/6a系列,华为荣耀畅玩7a系列,联想moto c/g系列以及opporealme2等机型,出货量均在百万以上级别。

闻泰目前拥有上海、深圳、西安,无锡四个研发中心和嘉兴,无锡生产基地。无锡研发中心和智能制造中心预计2019年投入运营,将成为闻泰科技在全球范围内的第4个研发中心和第2个生产基地,无锡研发中心主要机型

4g/5g智能终端和模块产品的研发中心,同时有助于降低研发成本。无锡智能智造中心主要用于智能硬件和笔记本电脑产品的生产组装,一期年产能达到1000万台左右。

针对客户部分,三星2019年委外项目主要与闻泰合作,并且闻泰目前在oppo和小米委外项目占比最大,nokia和lg委外项目出货会继续增长.相对华为和魅族项目出货会小幅下滑,预计2019年闻泰智能机出货将会超过1亿部,继续保持增长。

闻泰2018年收购安世半导体标准器件业务,开始参与半导体业务。安世半导体在功率器件以及被动元器件部分有技术优势,整体营收略低于odm业务,但其利润水平高于odm业务,预计安世半导体业务将会成本闻泰增长的新引擎。

2018年闻泰odm业务出货量增长,但其整体业绩下滑,主要受到元器件涨价,汇率波动,三星和oppo新项目开发投入以及5g预研投入较大,且下半年收购安世半导体业务造成短期资金流压力大,预计2019年业绩将会有明显反转。除手机产品外,闻泰平板, 笔记本以及iot相关产品2019年整体出货也会继续保持增长。

2、华勤

华勤2018年智能机出货达到8480万部,同比增长7%。2018年华为项目出货超过3000万部,小米项目整体出货2500万部左右。其他客户如联想,lg和中移动等客户整体保持稳定。除小米订单外,其他客户项目主要由华勤研发并且完成采购及生产组装,相对华勤手机odm业务营收最大。2018年top3客户华为,小米和联想累加出货占比达到85%,畅销机型包括畅享9,华为荣耀7c/8x max、红米6 pro和moto g系列机型,单项目平均出货量在千万部左右。

由于华为委外项目策略调整,2019年华勤参与华为项目数量减少,出货量会下滑。小米,联想和中移动等客户出货量将继续保持稳定。华勤2019年将开始与oppo和nokia合作委外项目,且lg同样会增长委外项目数量,预计2019年华勤智能机出货将继续保持小幅增长。

华勤手机业务盈利模式包括设计研发、供应链采购和生产制造,提升其整体利润水平。供应链,系统集成和生产制造是华勤的优势,与一线客户华为,amazon,oppo和联想等大客户的合作有助于提升品质管理和生产制造的水平。目前除小米项目外,其他客户项目大部分由华勤生产组装,华勤自有华贝工厂的生产制造规模在odm行业最大。由于华勤手机业务出货量有保障,且平板业务出货稳定,关键物料议价能力很强。但其手机及平板业务研发规模最大,上海/西安/无锡/东莞研发相关员工共计3000余人,包括笔记本业务以及iot产品研发人员。

除手机和平板业务外,华勤平板和笔记本业务出货保持稳步增长,2018年其平板和笔记本电脑整体出货占比接近20%,客户包括华为,联想和亚马逊等;iot产品2018年也开始批量出货。

3、龙旗

龙旗2018年智能机出货接近5780万部,同比增长69%,主要得益于小米和联想moto出货的大幅增长,其中小米出货占比最大,出货占比超过60%;联想占比30%左右,主要为moto e系列产品。明星机型红米note5x整体出货接近1500万部,红米6 pro出货800万部左右;另外,联想moto e项目出货接近2000万部;另外,龙旗2018年开始参与华为智能机项目,出货量超过100万部。

小米是龙旗最大的客户,合作项目比较稳定,2019年龙旗将继续与小米合作开发红米note升级项目,小米项目出货有望继续增长。同时,由于小米股份退出,龙旗开始参与华为odm项目,预计华为2019年出货增长将超过1000万部。并且龙旗开始参与nokia odm新项目,相对联想moto新项目参与较少。龙旗2019年智能机出货将继续小幅增长。

龙旗手机业务盈利模式偏重于研发设计,目前与小米合作红米note项目龙旗仅参与研发设计,物料采购与生产制造全部由小米直接管控。龙旗目前主要优势在于研发设计和品质管控认可度高,但由于关键物料采购比例小,议价能力和供应链管控相对较弱。

除手机业务外,龙旗目前平板电脑业务与华为和联想合作,出货维持稳定。同时,2019年与小米合作iot相关产品,成立单独的事业部独立运营,预计2019年将成为新的增长点。

4、中诺

中诺2018年智能机出货1780万部,同比增长202%,增长主要来自于华为。中诺2018年参与华为入门级智能机项目畅玩7,项目出货超过1500万部,目前华为在中诺占比超过85%,是中诺主要的客户。除华为外,中诺参与联想“lenovo”品牌项目,相对出货量较小,2018年出货占比8.5%左右。

中诺与华为合作关系紧密,从电话机时代一直在合作,但客户群体相对单一,出货量与top3相比差距太大,供应链议价能力相对偏弱。中诺目前在研发设计,供应链管控以及生产制造布局相对完善,自已的工厂规模可以匹配自已的出货需求。

预计2019年中诺将会继续参与华为低端智能机项目,联想“lenovo”品牌会继续合作,出货量继续保持稳定。由于供应链议价能力偏弱,盈利能力较差。

5、天珑

天珑2018年智能机出货1150万部,包括其自有品牌wiko和sugar,以及海外odm客户项目,2018年整体出货下滑25%左右。wiko在欧洲市场2018年受到华为和小米的冲击,2018年出货在500万部左右,同比下滑超过30%;海外odm客户项目主要以印度品牌为主,2018年同样受到中国品牌的影响,出货量下滑。

预计2019年中国wiko品牌出货将保持稳定,但是天珑目前已经通过美国运营商at&t和sprint的认证,预计2019年北美市场将会成为主要的增长点,印度品牌odm项目出货量将继续下滑。2019年智能机出货将会小幅增长。

中诺odm业务倾向于差异化竞争,相对供应链没有优势,但是其自由品牌利润率相对较高,相对业务比较稳定。

来源:ihs markit

作者:高级分析师lingling peng、robin li



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